Index Option Was ist eine Indexoption Eine Indexoption ist ein Finanzderivat, das dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, den Wert eines zugrunde liegenden Indexes wie der Standard und Poors (SP) 500 zu kaufen oder zu verkaufen Den Ausübungspreis am oder vor dem Verfallsdatum der Option angegeben. Keine tatsächlichen Aktien sind gekauft oder verkauft Index-Optionen sind immer Cash-Settled. BREAKING DOWN Index Option Index Call und Put-Optionen sind einfache und populäre Werkzeuge, die von Investoren, Händlern und Spekulanten verwendet werden, um von der allgemeinen Richtung eines zugrunde liegenden Index zu profitieren, während sie sehr wenig Kapital in Gefahr bringen. Das Gewinnpotenzial für Long-Index-Call-Optionen ist unbegrenzt, während das Risiko auf den Prämienbetrag beschränkt ist, der für die Option gezahlt wird, unabhängig vom Index-Level bei Verfall. Für Long-Index-Put-Optionen ist das Risiko auch auf Prämie gezahlt, und der potenzielle Gewinn wird auf der Index-Ebene begrenzt, abzüglich der Prämie bezahlt, da der Index nie unter Null gehen kann. Jenseits potenziell von allgemeinen Index-Level-Bewegungen profitieren, können Index-Optionen verwendet werden, um ein Portfolio zu diversifizieren, wenn ein Investor nicht bereit ist, direkt in die zugrunde liegenden Aktien zu investieren. Indexoptionen können auch auf vielfältige Weise genutzt werden, um spezifische Risiken in einem Portfolio abzusichern. American Style Index-Optionen können jederzeit vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden, während europäische Style-Index-Optionen nur am Verfallsdatum ausgeübt werden können. Index Option Beispiele Stellen Sie sich einen hypothetischen Index namens Index X vor, der ein Niveau von 500 hat. Angenommen, ein Investor entscheidet sich, eine Call-Option auf Index X mit einem Ausübungspreis von 505 zu erwerben. Bei Indexoptionen hat der Vertrag einen Multiplikator, der die Gesamtsumme bestimmt Preis. In der Regel ist der Multiplikator 100. Wenn zum Beispiel diese 505 Call Option bei 11 Preisen ist, kostet der gesamte Vertrag 1.100 oder 11 x 100. Es ist wichtig zu beachten, dass der zugrunde liegende Vermögenswert in diesem Vertrag kein Einzelbestand oder Satz von ist Aktien, sondern der Cash-Level des Index, der durch den Multiplikator angepasst wurde. In diesem Beispiel sind es 50.000 oder 500 x 100. Statt 50.000 in den Aktien des Index zu investieren, kann ein Investor die Option bei 1.100 kaufen und die restlichen 48.900 anderweitig nutzen. Das mit diesem Handel verbundene Risiko ist auf 1.100 begrenzt. Der brechende Punkt eines Index-Call-Option-Handels ist der Ausübungspreis plus die Prämie bezahlt. In diesem Beispiel ist das 516 oder 505 plus 11. Auf jeder Stufe über 516 wird dieser besondere Handel rentabel. Wenn das Indexniveau 530 bei Verfall war, würde der Besitzer dieser Call-Option es ausüben und 2.500 in bar von der anderen Seite des Handels erhalten, oder (530 - 505) x 100. Weniger die ursprüngliche Prämie bezahlt, ergibt sich dieser Handel Ein Gewinn von 1.400.ETF Optionen Vs. Index-Optionen Die Handelswelt hat sich seit Mitte der 70er Jahre mit einem exponentiellen Kurs entwickelt. Angetrieben zum großen Teil durch die enorme Ausweitung der technologischen Fähigkeiten - und kombiniert mit der Fähigkeit von Finanzfirmen und Austausch, um neue Produkte zu schaffen, um jede neue Chance zu adressieren - Investoren und Händler haben eine breite Palette von Handelsplattformen und Handelsinstrumenten zur Verfügung. Mitte der 1970er Jahre war die primäre Form der Investition einfach, Aktien einer einzelnen Aktie zu kaufen, in der Hoffnung, dass sie die breiteren Marktdurchschnitte übertreffen würde. Um diese Zeit begannen die Investmentfonds weiter zu verbreiten, was es erlaubte, mehr Einzelpersonen in die Aktien - und Anleihemärkte zu investieren. 1982 begann der Aktienindex-Futures-Handel. Dies markierte das erste Mal, dass Händler tatsächlich einen bestimmten Marktindex selbst handeln konnten, anstatt die Aktien der Unternehmen, die den Index enthielten. Von dort sind die Dinge schnell vorangeschritten. Zuerst kamen Optionen auf Aktienindex-Futures, dann Optionen auf Indizes, die in Aktienkonten gehandelt werden konnten. Als nächstes kamen Indexfonds, die es den Anlegern erlaubten, einen bestimmten Aktienindex zu kaufen und zu halten. Die jüngste Explosion des Wachstums begann mit dem Aufkommen des Exchange Traded Fund (ETF) und wurde von der Auflistung von Optionen für den Handel gegen eine breite Schwelle dieser neuen ETFs gefolgt. Ein Überblick über den Indexhandel Ein Marktindex ist einfach eine Maßnahme, die es den Anlegern ermöglicht, die Gesamtleistung einer bestimmten Kombination von Anlageinstrumenten zu verfolgen. Zum Beispiel verfolgt der SampP 500 Index die Performance von 500 Large-Cap-Aktien, während der Russell 2000 Index die Bewegungen von 2.000 Small-Cap-Aktien verfolgt. Während solche Marktindizes das große Bild der Preisentwicklung verfolgen, ist die Tatsache, dass für den Großteil des 20. Jahrhunderts der durchschnittliche Investor keine Avenue zur Verfügung hatte, um diese Indizes tatsächlich zu handeln. Mit dem Aufkommen des Indexhandels, der Indexfonds und der Indexoptionen wurde diese Schwelle endgültig überschritten. Die Vanguard-Familie von Fonds wurde die erste Fondsfamilie, die eine Vielzahl von Index-Investmentfonds anbietet, wobei der prominenteste der Vanguard SampP 500 Index Fund ist. Andere Familien, darunter Guggenheim Funds und ProFunds, machten die Dinge auf ein noch höheres Niveau, indem sie im Laufe der Zeit eine Vielzahl von langen, kurz - und gehebelten Indexfonds aufbrachen. Der Advent der Indexoptionen Der nächste Erweiterungsbereich lag im Bereich der Optionen auf verschiedenen Indizes. Die Auflistung von Optionen auf verschiedenen Marktindizes erlaubte es vielen Händlern, zum ersten Mal ein breites Segment des Finanzmarktes mit einer Transaktion zu handeln. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) bieten aufgelisteten Optionen auf über 50 inländischen, ausländischen, sektor - und volatilitätsbasierten Indizes an. Eine teilweise Auflistung einiger der aktiv gehandelten Indexoptionen auf dem CBOE nach Volumen ab September 2016 ist in Abbildung 1 dargestellt. Abbildung 1: Einige wichtige Marktindizes für den Optionshandel auf dem CBOE verfügbar. Das erste, was über Index-Optionen zu beachten ist, dass es keinen Handel gibt, der in dem zugrunde liegenden Index selbst vor sich geht. Es ist ein berechneter Wert und existiert nur auf Papier. Die Optionen erlauben es nur, auf die Preisrichtung des zugrunde liegenden Index zu spekulieren oder um alle oder einen Teil eines Portfolios abzusichern, das genau mit diesem bestimmten Index korrelieren könnte. ETFs und ETF-Optionen Eine ETF ist im Wesentlichen ein Investmentfonds, der wie eine einzelne Aktie handelt. Infolgedessen kann jeder Investor jeden Tag während des Handelstages eine ETF kaufen oder verkaufen, die ein bestimmtes Segment der Märkte repräsentiert oder verfolgt. Die große Verbreitung von ETFs war ein weiterer Durchbruch, der die Fähigkeit der Investoren, viele einzigartige Möglichkeiten zu nutzen, stark erweitert hat. Anleger können nun lange und kurze Positionen - und in vielen Fällen - lange oder kurze Positionen nutzen - in den folgenden Arten von Wertpapieren: Ausländische und inländische Aktienindizes (Großkappe, Small-Cap, Wachstum, Wert, Sektor usw .) Währungen (Yen, Euro, Pfund usw.) Rohstoffe (Rohstoffe, Rohstoffe, Rohstoffindizes usw.) Anleihen (Treasury, Corporate, Munis International) Wie bei Indexoptionen haben einige ETFs viel Auswahl geweckt Handelsvolumen, während die Mehrheit sehr wenig angezogen hat. Abbildung 2 zeigt einige der ETFs, die ab September 2016 das attraktivste Optionshandelsvolumen auf der CBOE genießen. Abbildung 2: ETFs mit Active Options Trading Volume. Während ETFs in sehr kurzer Zeit unermesslich populär geworden sind und sich in der Zahl vermehrt haben, bleibt die Tatsache, dass die Mehrheit der ETFs nicht stark gehandelt wird. Dies ist zum Teil auf die Tatsache zurückzuführen, dass viele ETFs hoch spezialisiert sind oder nur ein bestimmtes Segment des Marktes abdecken. Infolgedessen haben sie nur eine begrenzte Beschwerde an die investierende Öffentlichkeit. Der entscheidende Punkt hier ist einfach zu erinnern, um die tatsächliche Ebene der Option Handel gehen für den Index oder ETF Sie möchten Handel zu analysieren. Der andere Grund, das Volumen zu betrachten, ist, dass viele ETFs die gleichen Indizes verfolgen, die gerade Indexoptionen verfolgen oder etwas sehr Ähnliches. Daher sollten Sie prüfen, welches Fahrzeug die beste Chance in Bezug auf Option Liquidität und Bid-Ask-Spreads bietet. Unterschied Nr. 1 zwischen Indexoptionen und Optionen auf ETFs Es gibt mehrere wichtige Unterschiede zwischen Indexoptionen und Optionen auf ETFs. Die bedeutendste davon dreht sich um die Tatsache, dass die Handelsoptionen auf ETFs dazu führen können, dass Anteile an der zugrunde liegenden ETF übernommen oder ausgeliefert werden müssen (dies kann von einigen nicht als Nutzen angesehen werden). Dies ist bei Indexoptionen nicht der Fall. Der Grund für diesen Unterschied besteht darin, dass Indexoptionen europäische Stiloptionen sind und in bar abrechnen, während Optionen auf ETFs amerikanische Optionen sind und in Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers abgewickelt werden. Amerikanische Optionen unterliegen ebenfalls einer vorzeitigen Ausübung, dh sie können jederzeit vor Ablauf der Ausübung ausgeübt werden und damit einen Handel mit dem zugrunde liegenden Wert auslösen. Dieses Potenzial für eine frühe Übung und mit einer Position in der zugrunde liegenden ETF zu befassen, kann für einen Händler große Auswirkungen haben. Indexoptionen können vor dem Verfall gekauft und verkauft werden, jedoch können sie nicht ausgeübt werden, da es keinen Handel mit dem tatsächlichen zugrunde liegenden Index gibt. Infolgedessen gibt es keine Bedenken hinsichtlich der frühen Übung beim Tragen einer Indexoption. Unterschied Nr. 2 zwischen Indexoptionen gegenüber Optionen auf ETFs Die Menge des Optionshandelsvolumens ist ein wichtiger Aspekt bei der Entscheidung, welche Avenue bei der Ausführung eines Handels zu gehen ist. Dies gilt insbesondere bei der Betrachtung von Indizes und ETFs, die dieselben - oder sehr ähnlich - Sicherheit verfolgen. Zum Beispiel, wenn ein Händler in der Richtung des SampP 500 Index mit Optionen spekulieren wollte, hat er oder sie mehrere Möglichkeiten zur Verfügung. SPX, SPY und IVV verfolgen jeweils den SampP 500 Index. Sowohl SPY als auch SPX handeln mit großem Volumen und erfreuen sich aber sehr enge Bid-Ask-Spreads. Diese Kombination aus hochvolumigen und engen Spreads deutet darauf hin, dass Investoren diese beiden Wertpapiere frei und aktiv handeln können. Am anderen Ende des Spektrums ist der Optionshandel auf IVV extrem dünn und die Bid-Ask-Spreads sind deutlich höher. Bei der Auswahl zwischen dem Handel SPX oder SPY muss ein Händler entscheiden, ob man amerikanische Stiloptionen handeln soll, die auf die zugrunde liegenden Aktien (SPY) oder europäische Stiloptionen ausüben, die im Auslauf (SPX) ausgegeben werden. Die Handelswelt hat sich in den letzten Jahrzehnten durch Sprünge und Grenzen erweitert. Interessanterweise sind die guten Nachrichten und die schlechte Nachricht darin im Wesentlichen ein und dasselbe. Auf der einen Seite können wir sagen, dass Investoren noch nie mehr Möglichkeiten zur Verfügung haben. Gleichzeitig kann der durchschnittliche Investor leicht verwirrt und von all den Möglichkeiten überwältigt werden, die sich um ihn herum drehen. Handelsoptionen, die auf Marktindizes basieren, können sehr profitabel sein. Entscheiden, welches Fahrzeug zu verwenden - sei es Index-Optionen oder Optionen auf ETFs - ist etwas, dass Sie einige ernsthafte Rücksicht auf vor dem Eintauchen geben sollte. Eine Art von Vergütungsstruktur, die Hedge Fondsmanager in der Regel beschäftigen, in welchem Teil der Vergütung Leistung basiert ist. Ein Schutz gegen den Einkommensverlust, der sich ergeben würde, wenn der Versicherte verstorben wäre. Der benannte Begünstigte erhält den. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Eine Stop-Limit-Order wird. Index Option Trading Ive erwähnt Index Option Handel in einer Reihe von meinen anderen Seiten, vor allem der Handel der Woche Seiten. Was bedeutet das, dass Sie von Index-Optionen gehört haben und von der Idee eingeschüchtert wurden. Ich möchte eine Seite hier zu nehmen und zu decken, was ein Index ist und wie Option auf dem Index mit regelmäßigen Optionen vergleichen. Was ist ein Index Ein Index ist nichts weiter als eine Sammlung von tatsächlichen Aktien, die in der Regel um eine Art von Industriezweig oder Ware gruppiert sind. Sie werden oft verwendet, um die Leistung des breiten Marktes oder des Sektors oder der Ware, die sie vertreten, abzuschätzen. Einige Beispiele sind die SPX, die eine Darstellung der Bewertung der Bestände im SampP 500 darstellt. Dies wäre ein breiter Marktindex. Die SOX, der Halbleiter-Index ist ein Beispiel für einen Sektor-Index, während der OIX, der Öl-Index ist ein Beispiel für einen Waren-bezogenen Index. Die Art, wie ein Index bewertet wird, variiert. Einige Indizes sind bekannt als preisgewichtet, wobei der Wert des Index im Wesentlichen die Summe des Gesamtwertes einer gleichen Anzahl von Aktien ist, die diesen Index ausmachen. Ein weiterer Ansatz zur Bewertung wird als Kapitalisierungswägung bezeichnet. Bei diesem Ansatz ist die Gesamtkapitalisierung der einzelnen Aktien im Index zusammengefaßt und geteilt durch einen Divisorbetrag, der diese Summe auf eine angemessene Anzahl reduziert. Es ist wichtig, den Unterschied zu verstehen, weil dies die Bewegung des Index für verschiedene Aktien beeinflussen kann, vor allem, wenn sie höhere Aktien sind. Indexoptionen Viele (aber nicht alle) Indizes handeln Optionen. Im Allgemeinen ist der Index-Optionshandel nicht viel anders als die Handelsoptionen auf Aktien. Die Preisfindung der Option ergibt sich aus dem Preis und der Volatilität des zugrunde liegenden Index. In den meisten Fällen repräsentiert der Vertrag immer noch 100 Aktien des zugrunde liegenden Index. Es gibt einige wichtige Unterschiede mit Indexoptionen. In den meisten Fällen sind die Optionen, die wir auf Aktien handeln, amerikanische Stiloptionen. Ein weiterer Stil von Optionen, die oft im Index-Option Handel gefunden wird, ist europäischen Stil Optionen. Europäischen Stil vs amerikanischen Stil Optionen Heres die untere Zeile mit europäischen Stil Optionen. Der Käufer des Vertrages darf nicht frühzeitig ausüben. Was bedeutet dies für einen Verkäufer von Optionen ist, dass sie sich keine Sorgen über die frühe Aufgabe, ein mögliches Problem, wenn eine kurze Position bekommt in das Geld. Die meisten (aber nicht alle) Indexoptionen sind europäischer Stil. Beispiele hierfür sind Optionen auf dem RUT (Russell 2000), SPX (SampP 500), NDX (Nasdaq 100), DJX (Dow Jones 30). Es gibt auch viele andere. Eine vollständige Liste finden Sie hier. Option Verfall und Abrechnung Im Gegensatz zu den meisten Optionen, die am dritten Freitag aufhören und ablaufen und am Samstag mittags abrechnen, sind die Indexoptionen ein bisschen anders. Das Versagen, den Unterschied zwischen den beiden zu verstehen, kann für Ihr Handelskonto gefährlich sein. Die meisten Indexoptionen enden den Handel am Ende des Geschäfts am dritten Donnerstag vor dem dritten Freitag. Der Abrechnungswert wird auf der Grundlage des Freitagmorgeneröffnungspreises für jede der Komponenten des Index berechnet. Es basiert nicht auf dem Eröffnungs-Tick des Index an diesem Freitagmorgen, obwohl es ungefähr der gleiche Preis sein kann. Der Abrechnungswert für jeden der Indizes wird in der Regel erst einige Stunden später gemeldet. Warum stellt diese Art von Verhalten potenzielle Probleme dar. Lassen Sie mich Ihnen sagen, was mit einem meiner Trades auf dem NDX passiert ist. Ich hatte eine kurze Put-Spread verkauft, die sehr schön war, obwohl ich nicht mein Ziel-Schlusskurs erreicht hatte. Donnerstag Nacht, der Markt geschlossen und die NDX war noch 20 über meinem kurzen Streik. Freitagmorgen gab es einige Neuigkeiten, die einen scharfen Sell-off verursachten und auf dem Markt offen, NDX gapped down. Das ist richtig, etwa 25 und jetzt Im im Geld von 5. Um die Dinge noch schlimmer zu machen, um den Vormittag, hatte der Markt viel von der Lücke zurückgeholt und die Position wäre aus dem Geld abgelaufen, hatte es am Samstag als die meisten Optionen abgewickelt machen. Ich habe 2 wichtige Lehren aus diesem gelernt. 1) wissen, wie die Optionen, die Sie handeln, sich wirklich verhalten und 2) Halten Sie niemals eine Option bis zum Verfall. Cash Settlement Index Optionen sind Barausgleich. Das heißt, wenn eine Abtretung stattfinden würde, wäre ich nicht gezwungen, den Index zu kaufen oder zu verkaufen (je nachdem, ob es sich um eine Put - oder Call-Zuordnung handelt). Ich müsste mich in bar begleichen. Lassen Sie mich ein Beispiel geben. Lets sagen, Ive verkaufte eine nackte 550 legte auf die RUT (nicht eine gute Idee von der Art und Weise) mit dem RUT-Handel bei 580. Lets sagen, dass am Donnerstag zu schließen, RUT ist bei 560 Handel und Ive beschlossen, durch Verfall zu halten (eine weitere schlechte Idee ). Freitagmorgen, schlechte Nachricht kommt, bevor der Markt öffnet und RUT Lücken 15 hat einen Abrechnungswert von 545. Ich werde keine Aktien der RUT zugewiesen werden, da es keine tatsächlichen Aktien gibt. Stattdessen werde ich den Unterschied zwischen dem Preis, den ich den RUT für (550) und den Abrechnungspreis (450) gesetzt hatte, bezahlen. Das heißt, ich muss den Inhaber der Option 5 (oder 500) für jeden Vertrag in dieser Position bezahlen. Vorteile von Index-Optionen Mit allen Fragen, die ich oben aufgeführt, könnte man sich fragen, warum Handelsindex-Optionen überhaupt Es gibt tatsächlich einige Vorteile der Index-Option Handel. Ein Vorteil mit Index-Option Handel ist die Tatsache, dass sie europäischen Stil Übung sind. Das heißt, wenn es sich um einen Fall handelt, bei dem die Position gegen mich ging und ich im Geld war, bin ich nicht in Gefahr, zugewiesen zu werden, es sei denn, ich halte es bis zum Verfall. Einer der wichtigsten Vorteile des Handels mit breit angelegten Indexoptionen ist die steuerliche Behandlung, die mit ihnen kommt. Dies ist nicht beabsichtigt, eine maßgebliche Steuerdiskussion zu sein, doch die meisten breit angelegten Indexoptionen fallen unter die Kategorie der § 1256 Verträge. Während die meisten anderen Optionen Handel unter die Kategorie der kurzfristigen Kapitalgewinne (15-35) fallen. Steuerliche Behandlung für § 1256 Verträge ist 60 langfristig und 40 kurzfristig. Dies wird die effektive Steuersatz auf etwa 23 senken. Für Index-Option Handel in größeren Mengen, kann dies einen großen Unterschied machen. ETFs als Proxy für den Index Wäre es nicht schön, das Beste aus beiden Welten zu haben Das ist die Fähigkeit, gegen den breiteren Markt oder bestimmten Sektor zu handeln und doch nicht die Risiken im Zusammenhang mit Index-Option Handel der Indizes selbst Es gibt eine Weg mit ETFs (Exchange Traded Funds). Ich werde nicht in die Details gehen, was eine ETF ist, außer zu sagen, dass es im Wesentlichen eine Aktie ist, die durch die Bestände oder Rohstoffe, die sie repräsentiert, unterstützt wird. Das ist nicht eine 100 genaue Beschreibung, aber gut genug für die Zwecke dieser Diskussion. Wie bei allem, was Sie handeln, das Verständnis der Produkt gut vor dem Handel ist eine gute Idee. Ich tausche aus vielen wichtigen Gründen auf viele ETF-Produkte. Sie repräsentieren einen breiten Sektor oder eine Ware, die ich handeln möchte. Sie verhalten sich wie eine Aktie in fast jeder Hinsicht. Sie sind in der Regel sehr flüssig und so sind die Optionen oft sehr flüssig Mehr darüber, warum ich ETF-Optionen handele. Gerade als Referenz gibt es eine kurze Liste von ETFs, den Index, den sie verfolgen, und einige grundlegende Eigenschaften über sie.
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